ผลกระทบของวงจรเงินสดที่มีต่อกระแสเงินสดสุทธิของ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) ศึกษาวงจรเงินสดและกระแสเงินสดสุทธิของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และ 2) ศึกษาผลกระทบของวงจรเงินสดที่มีต่อกระแสเงินสดสุทธิของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย การศึกษาครั้งนี้เป็นการวิจัยเชิงปริมาณ มีกลุ่มตัวอย่างคือ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) จำนวน 490 บริษัท ที่มีรายงานผลการดำเนินงานต่อเนื่อง 3 ปี ตั้งแต่ 2564–2566 รวมจำนวนข้อมูลทั้งสิ้น 1,470 ชุด โดยเก็บรวบรวมข้อมูล 1) วงจรการแปลงเงินสด 2) อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า 3) อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ 4) อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า 5) ขนาดของบริษัท และ 6) กระแสเงินสดสุทธิ เครื่องมือที่ใช้ในการวิจัยได้แก่ แบบบันทึกข้อมูลทางการเงิน และใช้สถิติเชิงพรรณนา การวิเคราะห์สหสัมพันธ์ และการวิเคราะห์การถดถอยพหุคูณในการวิเคราะห์ข้อมูล
ผลการวิจัยพบว่า 1) วงจรการแปลงเงินสดมีค่าเฉลี่ย -18,726.79 วัน อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้ามีค่าเฉลี่ย 22.10 ครั้ง อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือมีค่าเฉลี่ย 132.64 ครั้ง อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้ามีค่าเฉลี่ย 9.87 ครั้ง ขนาดของบริษัทมีค่าเฉลี่ย 41,611.97 ล้านบาท และกระแสเงินสดสุทธิมีค่าเฉลี่ย 182.31 ล้านบาท และ 2) องค์ประกอบของวงจรเงินสดทั้ง 4 ตัวแปร ได้แก่ วงจรการแปลงเงินสด (CCC) อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า (APT) อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (ART) และอัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (IT) ส่งผลกระทบเชิงบวกต่อกระแสเงินสดสุทธิของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Details
เอกสารอ้างอิง
จิตรลดา วิวัฒน์เจริญวงศ์. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างการจัดการเงินทุนหมุนเวียนที่มีต่อกำไรสุทธิ อัตรากำไรต่อหุ้น และอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (รายงานการวิจัย). คณะบัญชี : มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
จิรัญญา ตาวงษ์. (2566). อิทธิพลของการจัดการเงินทุนหมุนเวียนและอัตราส่วนกระแสเงินสดที่มีต่อ ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่ง ประเทศไทย: กลุ่มอุตสาหกรรมทรัพยากร. (การค้นคว้าอิสระ, หลักสูตรบัญชีมหาบัณฑิต). คณะบัญชี : มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
จิรารัช พิพัฒน์นราพงศ์ และศิริพรรณ เขื่อนข่ายแก้ว. (2567). การใช้อัตราส่วนทางการเงินเพื่อพยากรณ์บริษัทที่ถูกสั่งแก้ไขงบการเงิน: สัญญาณเตือนการทุจริตในงบการเงิน. วารสารวิชาการ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย มนุษศาสตร์และสังคมศาสตร์, 44(3), 92-121.
ชนากานต์ ปฐมรัตนภิบาล. (2563). การศึกษาความสัมพันธ์ของวงจรเงินสดและการถือครองเงินสด. (การค้นคว้าอิสระ, หลักสูตรวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต). การบัญชีและการบริหารการเงิน : มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
ณัฐพล เจนกุลประสูตร และพรรณทิพย์ อย่างกลั่น. (2567). ผลกระทบของกระแสเงินสดและการบริหารสินทรัพย์หมุนเวียนต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร. วารสารรัฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยราชภัฏสวนสุนันทา, 7(2), 180-199.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2568). ภาวะตลาดหลักทรัพย์เดือนพฤษภาคม 2568. เข้าถึงได้จาก https://
media.set.or.th/set/Documents/2025/Jun/presentation-สรุปภาวะตลาดหลักทรัพย์เดือนพฤษภาคม-2568.pdf.
ธมลวรรณ กุลวิจิตร และพรรณทิพย์ อย่างกลั่น. (2567). ปัจจัยของโครงสร้างเงินทุนและการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่ส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการเทคโนโลยีการจัดการ, 5(2), 1-14.
ธมลวรรณ กุลวิจิตร. (2565). ปัจจัยของโครงสร้างเงินทุนและการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่ส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (การค้นคว้าอิสระ, หลักสูตรบัญชีมหาบัณฑิต). คณะบัญชี : มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
บุรพร กำบุญ พิชญ์สินี ตันทแสน รัฐนริศน์ บุญจิรอาไพ บัณฑิต ผาคำ และลลิดา เพชรวรินทร์. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนประสิทธิภาพในการดำเนินงานกับผลตอบแทนจากการลงทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารนวัตกรรมการจัดการศึกษาและการวิจัย, 5(2), 279-290.
พิชชานันท์ ไพศาลวรภัทร และฐิตาภรณ์ สินจรูญศักดิ์. (2567). ความเสี่ยงทางธุรกิจและการบริหารเงินสดที่ส่งผลต่อผลการดําเนินงานของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารสถาบันร้อยแก่นสาร, 9(7), 33-48.
ภาณะพันธ์ เพ็ชร์ไพศาล และฐิตาภรณ์ สินจรูญศักดิ์. (2563). ผลกระทบของอัตราส่วนทางการเงินที่มีต่อการวัดมูลค่าราคาตลาดของหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: กรณีศึกษากลุ่มอุตสาหกรรมธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง. วารสารมหาจุฬาวิชาการ, 8(1), 316-335.
ภูมิศักดิ์ สินจรูญศักดิ์. (2564). ผลกระทบของกระแสเงินสดที่มีต่อกำไรสุทธิและกำไรในอนาคตของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมบริการ. (การค้นคว้าอิสระ, หลักสูตรบัญชีมหาบัณฑิต). คณะบัญชี : มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
มินธิตา วรสินธ์พันธ์ และพรทิวา แสงเขียว. (2565). อิทธิพลของอัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน ที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในหลักทรัพย์และกำไรในอนาคตของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง. วารสารการพัฒนาการเรียนรู้สมัยใหม่, 7(10), 148-161.
วริศรา นาระทะ กุลชญา แว่นแก้ว ศฐา วรุณกูล และชัยยศ สัมฤทธิสกุล. (2566). ประสิทธิภาพการจัดการเงินทุนหมุนเวียนที่มีต่อผลการดำเนินงานของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคก่อนและระหว่างสถานการณ์ COVID-19. วารสารวิชาการมหาวิทยาลัยอีสเทิร์นเอเชีย, 13(1), 65-84.
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย. (2568). แนวโน้มเศรษฐกิจและการเงินไทยปี 2568. เข้าถึงได้จาก https://www.
kasikornresearch.com/th/analysis/k-social-media/Pages/Th-Econ-FB-10-01-24.aspx
สารินี ศรีสงคราม และเบญจพร โมกขะเวส. (2565). ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดและสภาพคล่องกับรายการคงค้างของกิจการ กลุ่มอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการวิจัยการบริหารการพัฒนา, 13(4), 1233–1250.
สุชาดา ประเสริฐทองกร และจิรพงษ์ จันทร์งาม. (2567). ผลกระทบกระแสเงินสดกับอัตราส่วนทางการเงินต่อผลการดําเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในกลุ่ม SET 100. วารสารวิชาการสังคมศาสตร์เครือข่ายวิจัยประชาชื่น, 6(3), 29-44.
อัศวเทพ อากาศวิภาต. (2566). อิทธิพลของการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่มีผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์. วารสารมนุษย์และสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยอุบลราชธานี, 14(2), 261-290.
Abuhommous, A. A. (2025). The impact of free cash flow on the speed of inventory adjustment. International Journal of Production Research, 1–14.
Bactiar, B., Indayani, D., & Muthmainnah, A. (2022). Pengaruh debt to equity ratio, current ratio, dan inventory turnover terhadap pertumbuhan laba (Studi Kasus Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). MANDAR: Management Development and Applied Research Journal, 5(1), 191-197.
Dogan, M., & Kevser, M. (2020). The Determinants of Cash Conversion Cycle and Firm Performance: An Empirical. Research for Borsa Istanbul Turkey, 5(2), 197-206.
Gwatako, T., & Sumawe, S. (2024). Exploring the causal effect of cash conversion cycle signals on profitability of Tanzanian manufacturing firms. International Journal of Economics Finance and Management Sciences, 12(5), 318-328.
Horne, J. C., & Wachowicz, J. M. (2009). Fundamentals of financial management (13th ed.). Retrieved from https://www.gsb.stanford.edu/faculty-research/books/fundamentals-financial-management-13th-edition
Investopedia. (2023). What is cash conversion cycle (CCC). Retrieved from https://www.investopedia.
com/terms/c/cashconversioncycle.asp
Ishikawa, T., Gemba, K., & Oda, T. (2024). The influence of cash conversion cycle on profitability: a quantitative analysis of Japanese software firms. Journal Science, Business, Innovation in Digital Economy, 6(1), 84-102.
Jose, M. L., Lancaster, C., & Stevens, J. L. (1996). Corporate returns and cash conversion cycles. Journal of Economics and Finance, 20(1), 33-46.
Kavyashree, K., Safira, F., & Menezes, A, D. (2024). The effect of cash conversion cycle on company earnings and profitability. Economic Affairs, 69(1), 685-691.
Nidhi Singh. (2018). Effect of cash holding policy of financially constrained firms on their market performance. management and labour studies, XLRI Jamshedpur. School of Business Management & Human Resources, 43(1-2), 31-45.
Richards, V. D. & Laughlin, E. J. (1980). A cash conversion cycle approach to liquidity analysis. Financial Management, 9, 32-38.
The Global Treasurer. (2025). A treasurer’s guide to optimizing the cash conversion cycle. Retrieved from https://www.theglobaltreasurer.com/2025/05/23/optimising-cash-conversion-cycle-2025/
